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具体而言，金融危机之后要保持金融环境的稳定需要宽松的货币政策，而这一阶段政策易放难收可能引发通胀风险，例如欧洲央行QE和零利率政策，都有可能引发通胀；而一旦经济复苏而通胀处于低位，货币当局可能忽视金融稳定而开始收紧货币，例如欧洲央行2011年两次加息，最终还是引发了金融系统风险。而在杠杆本身较高的新兴市场，若经济无法快速复苏或增长不够强劲，金融稳定就又会与杠杆水平之间存在两难困境。而许多新兴市场国家存在较大的预算缺口，危机后货币政策开展流动性投放如果以降低政府融资成本为目的，货币政策财政化下价格稳定就成为主权债务之后的目标，而通胀一方面会提高举债成本，另一方面却有助于提高名义GDP而进行去杠杆。

图1 动力煤指数走势及2019年走势构想数据来源：wind 国联期货研发部二、政策因素分析进入2018年以来，动力煤延续了此前高位震荡的格局，波动区间收窄。现货稳定在570-700元的区间内，期货则维持在560-660元的区间内运行，年度长协价提供的支撑较强，政策方面在去产能的同时，进行了多轮保供应、稳价格的调控措施。推动动煤价格高位平稳运行。

数据公布后，现货黄金自日内低点1483.73美元附近出现了小幅的反弹，且一度收回1490美元关口。其他数据显示，用于描述消费者对当前商业和劳动力市场状况的看法的现状指数从170.6增加到172.3。但是代表消费者对收入、商业和劳动力市场的短期前景的预期指数从96.8下降至94.9。

就在张某满心欢喜地等待事件进展的时候，陈某竟然消失了！●审判长：那（最终）你办成了吗？●张某：没有。●审判长：你找过他（陈某）吗？●张某：找过，然后他把钱拿走之后就没联系了。连上家陈某都消失了，张某该怎么跟交了钱的人交代呢？他的方法就是——接着骗。

桥水“全天候策略”（All Weather Strategy）在全球资产管理行业久负盛名。港股：恒生指数收盘跌1.06%，报28241.67。据《香港经济日报》报道，首家“同股不同权”新股小米集团（01810）下周一挂牌。综合市场消息，机构大户昨已在场外买卖小米股份。不过，大市气氛不振，小米暗盘成交价仅16.15元，较招股价17元低5%，交易额达2800万美元（约2.2亿港元）。

同时还需关注ADP数据，因就业状况仍是美联储制定货币政策走向的因素之一，若表现不佳可能会强化美联储年内进一步降息的预期。约翰逊动议终被议会通过，有序脱欧乐观情绪上升，金价失守1490美元英国议会下院周二（29日）表决以438票对20票通过约翰逊的动议，为1923年以来英国首次在12月举行大选铺平道路。